分析师认为继续大幅看空A股不足取
http://www.sznews.com 2008-08-25 08:20 深圳新闻网 【字号：大 中 小】
市场对A股公司2008年度盈利预期有望“触底”
海通证券研究所策略分析师张冬云日前指出，尽管目前A股市场内外运行环境仍不是十分乐观，但在目前指数点位继续大幅看空A股市场，同样面临较大潜在风险。
他认为，行业分析师在对沪深300指数成份股盈利预测连续三次下调后，今年第三季度可望“触底”，市场信心从而有望提升。
张冬云表示，A股市场自去年10月至今年8月期间的近10个月时间里，最深回调幅度约62%，跌幅不仅远大于同期成熟市场累计最深回调幅度，而且也远大于巴西、印度、俄罗斯等新兴市场同期30%左右的最深跌幅。从估值水平角度看，截至8月21日收盘，全部A股与上证50指数以2007年度业绩计算的静态PE值分别约为20.6倍与19.1倍，以市场一致预期的2008年度业绩计算的动态PE值则分别约为16.6倍与15.4倍，此估值水平与2005年6月份期间A股市场约15.8倍的历史最低估值水平相比已较为接近。即使与海外股市相比，目前A股市场的绝对估值水平也具备一定投资吸引力。此外，从业绩增速角度看，截至2008年8月7日，行业分析师对沪深300指数成份公司2008年度、2009年度业绩增速的一致预期分别约为25.8%与23.5%，虽然与2007年度A股公司总体业绩增速超过50%的水平相比有较大回落，但与海外股市相比，当前A股公司的总体业绩增速依然远高于绝大部分海外股市总体业绩增速水平。因此，从这个角度来说，给予A股市场中长期合理估值中枢以一定幅度溢价，应得到绝大部分投资者的认可。
来源： 中国证券报 编辑： 林少喜
